”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考ღ★ღ★。因本订阅号暂时无法设置访问限制ღ★ღ★，若您并非东方财富客户中的机构类专业投资者ღ★ღ★，为控制投资风险ღ★ღ★，请您取消关注ღ★ღ★，请勿订阅ღ★ღ★、接收老司机软件库 软件合集ღ★ღ★、使用或转载本订阅号中的任何信息ღ★ღ★。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意ღ★ღ★，感谢您的理解与配合ღ★ღ★！

　　推出深化改革的“1+6”政策措施ღ★ღ★，核心举措包括ღ★ღ★：在科创板设置科创成长层ღ★ღ★；重启科创板第五套标准ღ★ღ★，并扩大适用范围ღ★ღ★；对于适用科创板第五套标准的企业ღ★ღ★，试点引入资深专业机构投资者制度凯发K8娱乐官网版凯发K8娱乐官网版ღ★ღ★，面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制ღ★ღ★。同时ღ★ღ★，他宣布凯发K8娱乐官网版ღ★ღ★，

　　科创板重启第五套标准ღ★ღ★、创业板正式启用第三套标准凯发K8娱乐官网版ღ★ღ★，资本市场包容性再迎突破ღ★ღ★。早在2020年创业板改革并试点注册制落地之初老司机软件库 软件合集ღ★ღ★，深交所就制定了未盈利企业在创业板上市的标准即第三套标准ღ★ღ★，并在2023年2月17日正式启用ღ★ღ★，但考虑到市场实际情况ღ★ღ★，监管层在实际操作中对企业技术壁垒ღ★ღ★、商业化前景ღ★ღ★、现金流稳定性等方面提出更高要求老司机软件库 软件合集ღ★ღ★，截至6月18日ღ★ღ★，创业板实行注册制以来上市的577家企业中ღ★ღ★，选择标准一和标准二分别有551/26家ღ★ღ★，占比分别为95.5%/4.5%ღ★ღ★，尚未有企业采用第三套标准ღ★ღ★。同时ღ★ღ★，科创板自2023年6月20日智翔金泰采用第五套标准上市后ღ★ღ★，再未有采用第五套标准的企业IPO审核通过ღ★ღ★。此次科创板重启第五套标准ღ★ღ★、创业板正式启用第三套标准老司机软件库 软件合集凯发K8娱乐官网版ღ★ღ★，充分尊重科技创新规律ღ★ღ★，适应科技型企业盈利周期长ღ★ღ★、研发投入大等特征ღ★ღ★，标志着资本市场包容性再迎突破ღ★ღ★。

　　新设科创成长层ღ★ღ★，切实保持支持科创企业与加强投资者保护的平衡凯发K8娱乐官网版ღ★ღ★，充分发挥科创板“试验田”作用ღ★ღ★。全球实践看ღ★ღ★，科技型企业往往经营业绩不确定性大ღ★ღ★、转盈利周期长ღ★ღ★，科技创新是探索未知的过程ღ★ღ★，既孕育着新动能ღ★ღ★，也必然伴随着风险ღ★ღ★。此次在科创板设置科创成长层ღ★ღ★，一方面支持科技型企业创新发展ღ★ღ★：1）试点引入资深专业机构投资者制度以有效识别优质科技型企业ღ★ღ★；2）面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制以更好保护企业信息安全ღ★ღ★、技术安全ღ★ღ★；3）扩大第五套标准适用范围凯发K8娱乐官网版ღ★ღ★，支持

　　等更多前沿科技领域企业应用ღ★ღ★；4）支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动ღ★ღ★；5）健全支持科创板上市公司发展的制度机制ღ★ღ★；6）健全科创板投资和融资相协调的市场功能ღ★ღ★。另一方面也针对性加强投资者保护ღ★ღ★：1）科创成长层企业股票简称后统一设置特殊标识“U”ღ★ღ★；2）提高新注册未盈利科技型企业摘除特殊标识“U”的标准ღ★ღ★；3）要求企业定期披露尚未盈利的原因及影响并提示风险ღ★ღ★；4）要求证券公司多维度强化投资者风险评估并充分告知风险ღ★ღ★；5）组织个人投资者签署科创成长层企业股票投资专门风险揭示书等ღ★ღ★。切实保持支持科创企业与加强投资者保护的平衡的同时ღ★ღ★，也为后续增量制度改革提供更可控的“试验空间”ღ★ღ★，充分发挥科创板“试验田”作用ღ★ღ★。

　　当前TMT板块拥挤度已充分消化ღ★ღ★，政策暖风吹ღ★ღ★，有望催化板块新一轮行情展开老司机软件库 软件合集ღ★ღ★。5月以来科技板块成交额占全A比重快速下滑ღ★ღ★，以中信科技产业指数为例ღ★ღ★，5月28日成交额占比一度降至24%以下（2月高点超过46%）ღ★ღ★，处近23年来低位ღ★ღ★，至6月17日成交额占比也仅约30%ღ★ღ★，拥挤度已充分消化凯发K8娱乐官网版ღ★ღ★。政策暖风持续支持科技企业创新发展ღ★ღ★，有望催化板块新一轮行情展开ღ★ღ★，重点关注电子ღ★ღ★、通信ღ★ღ★、计算机ღ★ღ★、国防军工ღ★ღ★、机械设备ღ★ღ★。

　　风险提示ღ★ღ★：资本市场制度实行不及预期ღ★ღ★、内需政策效果低预期ღ★ღ★、关税加征幅度继续大幅超预期老司机软件库 软件合集ღ★ღ★、市场流动性危机

　　1）资本市场制度实行不及预期ღ★ღ★：政策出台及时迅速ღ★ღ★，但贯彻落实还需时日ღ★ღ★，后续落地见效存在不确定性ღ★ღ★。

　　2）内需政策效果低预期ღ★ღ★：如果后续国内地产销售ღ★ღ★、投资ღ★ღ★、新开工等数据迟迟难以恢复ღ★ღ★，信用偏弱ღ★ღ★，基建开工不及预期ღ★ღ★，通胀持续低迷老司机软件库 软件合集ღ★ღ★，消费未出现明显提振ღ★ღ★，企业盈利增速持续下滑ღ★ღ★，经济复苏最终证伪ღ★ღ★，那么整体市场走势将会承压ღ★ღ★，过于乐观的定价预期将会面临修正ღ★ღ★。

　　如果美国对华加征关税幅度继续超出市场预期ღ★ღ★，同时通过各种制裁措施和威胁手段阻止中国产品通过转口贸易等渠道进入美国ღ★ღ★，此外ღ★ღ★，后续若进一步发动金融战ღ★ღ★、强制中概股退市等ღ★ღ★，可能对中国出口ღ★ღ★、经济增长老司机软件库 软件合集ღ★ღ★、金融市场带来较大负面冲击ღ★ღ★，影响A股基本面和投资者风险偏好凯发k8官网首页ღ★ღ★！凯发K8国际娱乐官网入口ღ★ღ★，今日头条凯发K8国际娱乐官网入口ღ★ღ★，凯发k8官网首页ღ★ღ★，石化工业ღ★ღ★，